没有想到，华为开发布会，利好的竟是5G板块！

早盘，通信行业爆发，龙头股中兴通讯放量大涨。截至今日午盘收盘，中兴通讯涨幅达8.04%。

什么因素促成了久违的大涨？分析人士认为，背后的逻辑是通信行业的调整到位、5G建设提振业绩和科技股近期整体的估值回归。

中兴通讯，反转到了吗？

今日早盘，通信概念股迎来强势反弹，截至发稿，天喻信息、中瓷电子、春兴精工、武汉凡谷、东信和平等涨停，仕佳光子涨逾15%，硕贝德涨逾14%。

通信龙头中信通讯放量大涨，半日成交额达38.5亿元，最新总市值1532亿元。

从2020年3月，中兴通讯股价创了历史新高以后，就开始了绵绵不断的调整。时至今日的大涨，其调整之路是否让价值绽放出来了？

万联证券指出，中兴通讯目前经营状况正在逐渐改善，依靠持续增长的研发投入，公司在5G建设的周期中重新占据有利地位，政企业务恢复增长，手机业务重新起航。目前公司整体已进入上行轨道，估值业绩有望双双修复。

通信板块估值处于低位

从数据来看，通信板块在经历长期调整后估值处于历史绝对与相对低位。

今年以来，通信(申万)板块下跌超7%，跑输沪深300近9个百分点，板块涨跌幅位居申万28个一级行业分类倒数第4位。

从PE估值来看，通信(申万)板块估值约为34倍，相对沪深300的估值约为2.4倍，处于十年历史低位；横向比较来看，通信(申万)板块PE估值处于申万28个板块中第10位。

就业绩而言，通信板块受2020年新冠疫情影响相对较小，因而2021年一季度的业绩表现并不突出。据东海证券统计，2020年，通信(申万)板块归母净利润规模为164.95亿元，同比增速43.50%，增速位列第五。2021年第一季度，通信(申万)板块归母净利润规模为66.95亿元，同比增速达到111.97%，增速仅位列第十五位。

不过，5G建设被视为开启提振通信板块业绩的催化剂。

据华为官网消息，华为近期率先通过了3GPP定义的5G核心网安全保障规范（SCAS）测试，继业界首个通过GSMA产品开发和生命周期过程审计后，从而正式通过针对5GC网络设备的GSMANESAS完整的安全评估。

中原证券表示，目前5G网络商用发展的所带来的潜在红利必定是由下传导到上的，即“5G新兴应用→运营商→通信基建”。

机构：科技行情已经得到确认

通信概念强势反弹的大背景是，近期科技股的估值正从低位回归。

代表性指数科创50近期显著跑赢其他主要指数，从低位反弹已经超18%。

国泰君安表示，这一轮指数上攻期间个股表现精彩纷呈。其中，科创板、新能源、芯片半导体、军工等板块表现比较靓丽，确认了科技行情已经启动。虽然龙头公司短期涨幅不少可能会出现一定程度的分化，但是中长期上涨趋势可能才刚刚开始。调整或者蓄势之后，下一轮进攻的主攻方向很可能仍然是这些板块。

该机构指出，6月1日两市融资金额创出近6年来新高引发市场关注。分析历史数据可以发现：

第一、自2019年以来融资余额稳定增加趋势非常明显，说明市场信心在持续上升；第二、当前融资余额相当于2015年4月17日左右的水平，市场情绪离2015年6月大盘见顶时的疯狂还是有一段距离。所以，从中长期市场情绪角度观察，慢牛的行情仍然是可以持续的。