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老边资讯网 2021-12-16 450 10

机械设备行业周报:中国工程机械工业协会 预计今年工程机械营业收入超8000亿

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  投资要点:

  上周行情

  上周,沪深300 上涨0.20%,申万机械设备板块上涨0.78%,跑赢大盘0.58个百分点,在申万所有一级行业中位于第17 位,19 个子行业13 涨6 跌,其中表现较好的子行业为仪器仪表、工控设备、机器人,分别上涨3.85%、2.94%、2.87%。

  估值方面,截止2021 年12 月15 日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为26.34 倍,相对沪深300 的估值溢价率为103%。

  个股方面,涨幅居前的为蓝科高新(61.13%)、兰石重装(27.76%)、宝塔实业(27.27%)、大宏立(26.15%)、京城股份(25.21%),跌幅居前的为同力日升(-16.50%)、德固特(-15.31%)、中核科技(-12.26%)、致远新能(-12.06%)、芯碁微装(-8.88%)。

  行业新闻

  1)中国工程机械工业协会:预计今年工程机械营业收入超8000 亿。

  2)工信部:1 月至10 月我国机械行业增加值同比增长12.3%。

  3)11 月挖机销量2.04 万台,同比下降36.6%。

  4)11 月装载机销量9975 台,同比下降8.53%。

  公司新闻

  1)天海防务拟出资4500 万元对外投资设立参股公司。

  2)奥来德子公司中标京东方重庆第6 代AMOLED(柔性)生产线项目。

  3)快克股份拟投资5000 万元设立全资子公司。

  4)龙溪股份签订延安北厂区土地房屋收储补偿协议。

  本周行业策略与个股推荐

  工程机械方面,根据中国工程机械工业协会的数据,11 月挖掘机销量为20444台,同比下降36.6%,其中国内市场销售14014 台,同比下降51.4%;出口6430 台,同比增长89%。2021 年1-11 月挖掘机销量为31.87 万台,同比增长7.66%,增速低于全年10%增长预期。此外,随着发改委发布《能耗双控方案》,全国多地部署新一轮限产措施,包括设定产量上限、错峰生产、限电、要求关停检修等。我们预计,2022 年Q1 行业内将迎来新一轮价格调整以应对限产带来的成本上涨。在此预期下,建议重点关注行业内具有较强成本转嫁能力的龙头企业,如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

  工业机器人方面,11 月制造业PMI 为50.1%,较上月提升0.9 个百分点,行业景气度有所回升。2021 年1-11 月我国工业机器人累计产量为33.01 万套,同比增长49%。我们认为,目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。

  风险提示:疫情全球蔓延风险;宏观经济增速低于预期;原材料价格波动风险;全球贸易摩擦风险。

(文章来源:渤海证券)

文章来源:渤海证券

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